Melco Resorts & Entertainment har haft vissa svårigheter i år på grund av COVID-19. Det rapporterade redan att det förlorade 331 miljoner dollar under årets tredje kvartal, och att det fjärde kvartalet inte blir mycket bättre. När Melco meddelade resultaten, uppgav Melco att dess verksamhet i Manila och Cypern hjälpte till att stärka sin ekonomi, men Cypern har sedan dess tvingats ta ett steg bakåt och två Melco-kasinon där stängdes tillfälligt för ungefär två veckor sedan. Förutse ytterligare ekonomiska begränsningar på vägen, nådde Melco ut till sina långivare för lite lättnad och har enligt uppgift hittat vad den behövde.
Melco Resorts Finance Limited (MRFL), det helägda Melco-dotterbolaget som ansvarar för företagets City of Dreams Macau och Altira Macau, rapporterade förra fredagen att det hade utarbetat en överenskommelse med långivare för att omförhandla om några villkor i samband med kreditgränser som de fick tidigare i år. I slutet av april fick företaget en revolverande kreditfacilitet på 1,92 miljarder dollar från en grupp finansinstitut, som Melco ville använda för att öka sin likviditet under hela den pågående koronaviruspandemin.
MRFL: s eget dotterbolag, MCO Nominee One Limited, arbetade med långivarna för att nå ett nytt arrangemang för krediten, och de flesta av dem var mottagliga för alternativen – MRFL-meddelandet specificerade inte vem som gick med på och vem som inte gjorde det. Den förklarade att den hade fått en bekräftelse på att den kunde avstå från flera covenants i avtalen, inklusive behovet av att ”möta eller överstiga räntetäckningsgraden (förhållandet mellan konsoliderad EBITDA och konsoliderade nettofinansieringskostnader, eftersom sådana villkor definieras i facilitetsavtalet) 2,50 till 1,00, ”till” inte överstiga den högsta skuldsättningsgraden (förhållandet mellan koncernens totala skuld och den konsoliderade EBITDA som sådana definieras i facilitetsavtalet) på 3,50 till 1,00 ”och till” inte överstiga den totala skuldsättningsgraden (förhållandet mellan konsoliderat den totala skulden till koncernens EBITDA som sådana definieras i Facility Agreement) på 4,50 till 1,00. ” Alla villkor gäller för företagets erforderliga betalningsperioder, som motsvarar 31 december 2020, 31 mars 2021, 30 juni 2021, 30 september 2021 och 31 december 2021.
För att få godkännande för ändringarna var Melcos dotterbolag MCO Nominee One tvunget att betala en ”sedvanlig avgift” till alla finansinstitut som godkände affären. Det specificerade dock inte hur mycket som betalades. Melco har snurrat hjulen i år genom att använda ett seniornoteringserbjudande som lockade 500 miljoner dollar i juli för att betala 352,2 miljoner dollar av det huvudsakliga beloppet på kreditfaciliteter som det fick 2020. Företaget gick från att ha en nettoinkomst på 93 miljoner dollar under det tredje kvartalet förra året till en nettoförlust på 302,4 miljoner dollar under tredje kvartalet i år, och de nya kreditarrangemangen kommer sannolikt bara att göra det möjligt för den att knappt fortsätta att trampa vatten tills den kan komma ur den globala pandemin.